“市值大战折射芯片业暗战难休”

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是美国股市的财务报告季节。 最近，一些半导体股票市值股价的一些变化尤为引人注目。 作为行业霸主的英特尔股价在发布财报后大幅下跌，市场价值下滑严重，但竞争对手台积电和amd的股票却在上涨，尽其风头。

大致来看，英特尔的财务报告数据比分析人员期望的要好，没有失去水平。 财报显示，英特尔第二季度营收为197亿美元，高于市场预期的185.4亿美元，比去年同期的165.0亿美元增长了20%。 净利润51亿美元也超过市场预期的45.72亿美元，比去年同期的41.79亿美元增长了22%。 调整后的每股利润为1.23美元，高于市场预期的1.12美元。

但是，在资本市场上，英特尔显然面临着挑战。 财务报告上的消息打击了投资者对英特尔的信心。 令投资者失望的是，据英特尔称，7纳米工艺的解决方案比目标公布时间晚了6个月。 英特尔首席执行官鲍勃·斯旺在电话会议上承认，7纳米工艺仍然存在“缺陷”，相关芯片的上市将至少推迟到2022年。

相继出现的新闻是利润空英特尔股价的主要原因。 英特尔表示，在推迟公布7纳米工艺解决方案后，英特尔股价下跌10%，竞争对手amd股价上涨7%。 英特尔宣布考虑外包芯片制造后，amd股价为17%； 台湾积体电路制造传出英特尔代工消息后，英特尔股价大幅下跌，台湾积体电路制造两日暴涨23%。 7月28日，amd公布二季度财报后，股价再次大幅上涨，盘后上涨10.34%，创下74.6美元的历史新高。 此时，英特尔股价连续第三天下跌，至28日下跌至48.75美元。

英特尔在10纳米芯片之后遇到了瓶颈，上一年开始研发的7纳米芯片至今仍被推迟，英特尔竞争对手台湾积体电路制造的7纳米工艺的生产能力超过了英特尔。 英特尔刚与台湾层叠体电路制造签署了代理合同，明年台湾层叠体电路制造将为英特尔代理生产18万枚6纳米芯片，这一消息引起了外界的巨大反响。 业界分析认为，有可能为台湾层叠体制造和英特尔替代生产7纳米芯片。

行业内，台湾层叠体制造、三星、英特尔目前是全球芯片制造业三大巨头，是目前少数能提供先进工艺的制造商，对资本支出进行疯狂的代号研发，推动摩尔定律的快速发展至关重要。 但是，目前三大巨头在激烈的竞争中有两家陷入困境，台湾层叠体电路制造在这场竞争中领先于其他两家。

随着市值在盘中一度上升到4100亿美元，台湾层叠体电路制造不仅超过了英特尔，成为了半导体领域市值最高的企业，还超过了美国大型约翰逊企业和visa，成为了世界第十大市值企业。

只看财报的话，第二季度的amd业绩也不错，但是英特尔的收益是amd的10倍，增长率、利润率等财务指标也很好，可以用日元圈出。 但是，amd在新产品中也持续工作，我们对其在芯片行业的未来迅速发展寄予了厚望。 在英特尔为7纳米技术落后而发愁的同时，amd正在强势侵蚀7纳米计算机和服务器芯片市场。 7月23日，amd股价时隔15年再次超过英特尔。 两家企业的市值差距依然很大，但差距正在缩小。

股价、市值的一些变化既有投机因素的影响，也只具有象征意义。 但是，投资者体现了未来的期待。 像汽车行业一样，收益无法进入汽车制造商的特斯拉，占据了领域市值的首位。

面对竞争对手的激烈追赶，英特尔业务部门负责人认为，包括10纳米在内的各节点上的英特尔逻辑晶体管密度数量仍明显领先于对方，芯片制造外包是应急计划。 但是，从最新消息来看，英特尔在半导体领域的领先地位动荡，竞争对手以先进的工艺领先，无论是芯片市场还是资本市场，这一变化都备受瞩目。 (周武英)